Se hai mai sentito parlare di token di governance ma non sai cosa succede quando li blocchi, sei nel posto giusto. Non si tratta solo di guadagnare interessi. Staking dei token di governance significa diventare parte attiva di un sistema decentralizzato, con il potere di decidere come cambia il protocollo che usi ogni giorno. E sì, ti pagano per farlo.
Cosa sono i token di governance?
I token di governance sono monete digitali che ti danno diritto di voto su decisioni importanti di un progetto blockchain. Immagina una società, ma senza CEO. Al loro posto, c’è un gruppo di utenti che votano su cosa fare con i fondi, come aggiornare il software, o se introdurre nuove funzioni. Questi token non sono fatti per speculare - almeno, non dovrebbero esserlo. Sono strumenti di democrazia digitale.
Il primo esempio famoso è stato MakerDAO, con il suo token MKR, lanciato nel 2017. Da allora, quasi tutti i grandi protocolli DeFi - Aave, Compound, Curve, Uniswap - hanno creato il loro token di governance. Non è un optional. È diventato parte essenziale del funzionamento.
Perché bloccare i token di governance?
Se tieni i tuoi token in un portafoglio, non fai niente. Non hai voce in capitolo. Non guadagni nulla. Bloccarli (stake) significa dire: “Voglio partecipare”. E in cambio, il protocollo ti paga.
Le ricompense arrivano in due modi: o in nuovi token emessi dal protocollo (inflazione), o in una parte delle commissioni generate dalle transazioni. Aave, per esempio, paga circa il 5% annuo in AAVE. Curve offre fino al 12,7% con il suo modello veCRV, ma solo se blocchi i token per mesi o anni. Algorand, invece, paga senza obbligo di blocco: puoi stakare e spendere i tuoi ALGO in qualsiasi momento.
Non è un deposito bancario. È un contratto. Più a lungo blocchi, più potere hai. Più token stakhi, più voti contano. E se il protocollo cresce, il tuo voto diventa più prezioso.
Le differenze tra i grandi protocolli
Non tutti i sistemi di staking sono uguali. Ecco come si dividono i principali player:
| Protocollo | Ricompensa annua (APY) | Periodo di blocco | Penalità | Accessibilità |
|---|---|---|---|---|
| Algorand (ALGO) | 5,5% - 7% | Nessuno | Nessuna | Facile (anche su app) |
| Uniswap (UNI) | 3,2% | 10 giorni | Alcune penalità per voto inattivo | Media (richiede interfaccia dedicata) |
| Curve (veCRV) | Fino al 12,7% | Fino a 4 anni | Perdita di bonus se si ritira prima | Difficile (per utenti avanzati) |
| Aave (AAVE) | 4,5% - 5% | 10 giorni minimo | Nessuna slash | Media (interfaccia migliorata nel 2024) |
| Cosmos (ATOM) | 7% - 10% | 21 giorni | Fino al 5% se si fa errore | Difficile (richiede nodo) |
Algorand è l’eccezione che conferma la regola: nessun blocco, nessuna penalità. È un modello pensato per chi vuole partecipare senza rinunciare alla liquidità. Gli altri, come Curve, ti pagano di più ma ti chiedono di legare i tuoi token per anni. È un trade-off: guadagno vs. flessibilità.
Il rischio della plutocrazia
Non tutto è perfetto. Il problema più grosso? Chi ha molti token, ha troppo potere.
Nel 2023, un singolo indirizzo controllava il 28% dei voti su MakerDAO. Questo significa che una persona poteva bloccare qualsiasi cambiamento, anche se l’80% della community era contro. Non è democrazia. È oligarchia digitale.
Alcuni progetti stanno cercando di risolvere questo. Aave ha introdotto il “voting power decay”: se non voti per 30 giorni, il tuo potere diminuisce. 1Hive, un progetto su Ethereum, ha creato un sistema di “reputazione” dove il voto non dipende solo dai token, ma da quanto sei attivo e affidabile nella community.
Ma il vero problema non è tecnico. È economico. Il 32% delle ricompense nel 2023 veniva da nuova emissione di token - cioè, si stampavano nuovi token per pagare gli staker. È come pagare gli impiegati con monete false. Non dura. E quando il flusso si esaurisce, le ricompense crollano.
Come iniziare (senza essere un esperto)
Non devi essere un hacker per stakare. Ecco un percorso semplice:
- Compra un token di governance (AAVE, UNI, ALGO) su un exchange come Coinbase o Kraken.
- Trasferiscilo in un portafoglio compatibile: Trust Wallet, MetaMask o il portafoglio ufficiale del protocollo.
- Visita il sito ufficiale del protocollo (es. aave.com/governance, algorand.com/stake).
- Clicca su “Stake” e segui i passaggi. Per Algorand, basta un click. Per Curve, devi capire cosa significa “lock” e “boost”.
- Aspetta le ricompense. Solitamente vengono distribuite ogni 24-48 ore.
Per chi è alle prime armi, consiglio di iniziare con Algorand o Aave. Nessun blocco lungo, nessun rischio di slash. Poi, quando capisci come funziona, puoi provare Curve o altri con ricompense più alte.
Le novità del 2026
Il 2024 ha cambiato tutto. Algorand ha eliminato il blocco. Lido ha lanciato “liquid governance”: puoi stakare e ottenere un token derivato che ti dà lo stesso potere di voto, ma puoi usare i tuoi token originali altrove. È come avere una chiave della tua casa e una copia che puoi dare a qualcun altro.
Aave ha migliorato il suo sistema: ora il tuo voto decresce se non lo usi. È un modo per spingere le persone a partecipare, non solo a stakare e dimenticare.
Il futuro? Progetti come Centrifuge stanno collegando i token di governance a flussi di reddito reali - come prestiti su immobili o fatture aziendali. Se un protocollo guadagna soldi veri, non deve più stampare token per pagare gli staker. È la chiave per la sostenibilità.
Cosa non fare
Non stakare se non capisci cosa stai votando. Un voto su un cambio di parametri può far crollare il valore del tuo token. Leggi le proposte prima di votare. Non lasciare che sia qualcun altro a decidere per te.
Non confondere staking di governance con staking di rete. Stakare ETH su Ethereum ti aiuta a proteggere la blockchain. Stakare AAVE ti dà voce in capitolo su come funziona Aave. Sono cose diverse.
Non ignorare le tasse. In Italia, le ricompense da staking sono tassate come reddito. Tieni traccia di ogni pagamento che ricevi. Usa strumenti come CoinTracker o Koinly per automatizzare il calcolo.
Conclusione: vale la pena?
Sì, se lo fai con consapevolezza. Non è un’opportunità di arricchimento rapido. È un modo per diventare parte di un sistema che vuoi vedere crescere. Se credi in un protocollo, stakare è il modo più diretto per sostenere la sua visione.
Le ricompense sono buone, ma il vero valore è il potere. Il potere di dire “no” a un aggiornamento pericoloso. Il potere di chiedere più trasparenza. Il potere di non essere solo un utente, ma un costruttore.
Il 2026 non sarà l’anno in cui tutti guadagneranno milioni da staking. Sarà l’anno in cui pochi, ma consapevoli, avranno davvero cambiato qualcosa.
Cosa succede se smetto di stakare i token di governance?
Se smetti di stakare, perdi il diritto di voto e smetti di ricevere ricompense. In alcuni protocolli, come Curve, devi aspettare un periodo di sblocco (fino a 4 anni) per ritirare i tuoi token senza perdere i bonus accumulati. In altri, come Algorand, puoi smettere in qualsiasi momento senza penalità.
I token di governance sono sicuri?
I token di governance non sono un investimento sicuro. Il loro valore dipende dalla domanda e dalla salute del protocollo. Se il progetto fallisce, il token può perdere quasi tutto il valore. Inoltre, se il protocollo ha un bug nel contratto intelligente, potresti perdere i tuoi token bloccati. Stakare non è come mettere soldi in un conto corrente.
Posso stakare i token di governance su un exchange?
Sì, ma con rischi. Exchange come Coinbase o Kraken offrono staking per alcuni token, ma tu non hai il controllo diretto dei tuoi token. Non puoi votare. Il tuo voto è gestito dall’exchange. Se vuoi partecipare alla governance, devi stakare direttamente sul protocollo, con il tuo portafoglio.
Quanto tempo ci vuole per iniziare?
Per Algorand o Aave, con un portafoglio già pronto, ci vogliono meno di 10 minuti. Per Curve o protocolli complessi, potrebbero servire 30-60 minuti per capire l’interfaccia e le opzioni. Se devi imparare a usare MetaMask o a trasferire token, aggiungi un’altra ora di apprendimento.
Perché Algorand non ha penalità?
Algorand ha scelto un modello diverso: invece di punire chi sbaglia, lo disabilita temporaneamente. Se un nodo non risponde, smette di partecipare e non guadagna ricompense. Non perde token. È più semplice, meno ostile per gli utenti e riduce il rischio di errori costosi. È un approccio più umano.
Qual è il miglior token di governance per principianti?
Algorand (ALGO) è il migliore per chi inizia. Nessun blocco, nessuna penalità, interfaccia semplice, ricompense stabili. Aave (AAVE) è il secondo scelta: buone ricompense, blocco breve, comunità attiva. Evita Curve o Uniswap fino a quando non capisci bene come funziona il voto e i lock-up.
